1.传统药企如何转型创新药？ 作者：@舍之道 

摘要：中国的创新药起步较晚，整体落后欧美二十年以上，目前国内主要是跟随热门靶点开发ME-TOO类新药。传统的医药公司之前都是开发仿制药，因此其思路比较保守，即使开发创新药，选择的靶点相对也是老套的。各家公司基本都是根据销售能力强的领域开发对应的创新药，以信立泰为例，简单梳理一下这些老牌药企开发创新药的思路。

2.“土鳖的我”随笔谈谈中国的“土鳖”创新药 作者：@秦汉相对论

摘要：在中国股市一提到科技股，股民第一反应肯定是TMT行业，其实大部分所谓的TMT公司不过是挂羊头卖狗肉，充其量是生产一些元器件的制造业而已，从研发投入看，创新药才是真正的科技股.

3.投资创新药可以借鉴的4种模式 作者：@炒股十六年

摘要：针对国内创新药企的发展模式，我认为有4种可以借鉴的模式：专业病种聚焦、强强联合或收购兼并、全产业链综合发展、创业型药企模式。

4.顺应时代的创新药是行业最好赛道 作者：@明大教主

摘要：本次疫情之前，作为传统三大长牛板块之一的医药板块近三年涨幅却远落后食品饮料和电子。舆论层面前有医保控费、整治药代、打击医药产业灰色利益输送链条；后有医药板块整体毛利率持续下降，板块内部个股表现分化严重。大浪淘沙，去伪存真，医药板块到底还能不能长期投资？以创新药领域为例，和各位乡亲一起聊聊这个顺应时代潮流的医药细分领域为何能成为行业中的最好赛道。

5.不明觉厉的创新药，真的是白富美吗？ 作者：@萌哥的视界

摘要：对创新药企业，不能完全按照市盈率估值，因为有很多药处于研发阶段，它们虽然现在没有创造收入，但也应该有个估值，就像还在念书的学生，虽然目前没有收入，但考虑到未来的现金流折现，不能说他一文不值。 专业机构会对药企的每一条管线进行估值，根据药品的研发阶段和品类去评估，然后把每个管线的估值加总。但是创新药的技术壁垒太高，研发周期贼长，研发风险很大，所以很难给出准确的估值。

6.创新药难的前世今生 作者：@大风来了nq2

摘要：2008-2018年，创新药IND(化药创新药临床试验)和NDA(新药上市申请) 的申报主体以制药企业、科研院所和大学为主，按受理号数量统计，制药企业申报的数量最多。企业积极性的提高，充分反映出了政策引导下在创新药投资上的加大。其后各科研院所和企业、大学共同组成了申报的主体。而与此同时，仿制药的价格利润却大幅度下降。这是带来根本变化的时刻。

7.中国本土创新药企的PD-1式焦虑 作者：@牛氓的胜利

摘要：PD-1/PD-L1是抗肿瘤领域的基础治疗药物，未来其最大收入来源可能是其他联合治疗药物，基于PD-1的焦虑，众多药企在考虑市场格局以后，（例如辉瑞、安进、赛诺菲、吉利德科学）仍然回过头来启动PD-1/PD-L1研发。可以预见的是，肿瘤治疗一刻没有完全攻克，PD-1式的焦虑仍将继续存在，那是人类渴求延续生命和药企破解生存困境的危机自救。

8.浅谈创新药龙头恒瑞医药 作者：@lanse001

摘要：投资创新药行业我觉得需要注意以下这些因素：一、研发实力是否强大，研发模式是否先进？研发投入大吗？二、资金实力是否强大。三、销售能力是否强大。四、公司估值是否已经反映研发管线的价值。综合比较后，我最看好恒瑞医药。

9.贝达药业——如何给创新药估值？ 作者：@熊猫进击之路

摘要：本文从估值这个维度剖析贝达药业当下的投资价值。创新药的估值体系将使得医药股估值的核心从PEG走向PEG+pipeline，利润将不再是药企估值的唯一核心要素，丰富的研发管线、成功率、临床需求、专利布局等都是影响估值的重要因素。对药品进行估值需要对药品市场销售规模、增幅，进行基于患者的预测；也要密切关注同类产品的竞争情况；和分析个别产品的获批概率，临床和商业的竞争优势，还要注意成功的例子是否由独家的技术平台支持开发的，成功是否可以被复制。

10.医疗行业基金的投资新变化，看完赶紧收藏吧 作者：@无声

摘要：医疗行业出现了新的指数，一个是2020年5月6日才发布CS医药创新（代码931484），他的全称是：中证医药及医疗器械创新指数；第二个，发布于2019年12月26日的CS医药50（代码：931383）它的全称是中证生物医药主题50指数；第三个，定于2020年5月21日发布的医药龙头代码：931467。 新的指数就是要突出创新药和医疗器械，这也是最明确的医疗空间

作者：雪球专刊
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